财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资(zī)者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预期，根据(jù)行(xíng)业(yè)数据(jù)，1-2月同期(qī)高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹(pǐ)配(pèi)释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其(qí)值得(dé)期待(dài)；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美(měi)国经(jīng)济衰退(tuì)的不确定性等因素(sù)均有望对金(jīn)价(jià)形成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品设(shè)计，以及(jí)积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续(xù)提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处于(yú)历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资(zī)吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报双修是指什么意思，双修是怎么进行的中指出(chū)，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年(nián)复(fù)合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游的终端(duān)零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过(guò)强(qiáng)势(shì)的(de)渠道建设以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可(kě)以获得更(gèng)加优化(huà)的(de)盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均(jūn)为国产品牌集(jí)团。中(zhōng)国金银(y双修是指什么意思，双修是怎么进行的ín)珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全(quán)统计(jì)，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏基、老凤祥(xiáng)和周大生(shēng)等(děng)，具体(tǐ)情况如下：

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