5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财(cái)经(jīng)资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票(piào)并在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司(sī)第(dì)一大股东不会发(fā)生(shēng)变化(huà)，且不存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为6主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别4.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司(sī)确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资(zī)管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求(qiú)端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其(qí)盈利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示(shì)：截(jié)至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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